震安科技作为修建减隔震有突出贡献的公司，有望充沛获益于立法落地带来的职业扩容；公司加快拓宽云南省外商场，产能规划也在继续扩张，将进一步翻开成绩生长空间。初次掩盖，给予买入评级。

  抗震减灾重要性进步，立法落地推进需求扩容：我国79%的国土面积坐落地震根本烈度6度及6度以上区域，归于地震多发国家，且地震伤亡状况较其他几个国家更为严重。跟着防灾减灾作业从重视“灾后救助”向重视“灾前防备”改变，减隔震技能需求慢慢地进步，《建造工程抗震管理条例》的施行则昭示方针情绪从“鼓舞、发起”使用减隔震技能改变为“强制执行”，修建减隔震需求空间进一步扩容。

  修建减隔震有突出贡献的公司，充沛获益于职业扩容：公司事务起步于我国地震产生最频频的省份之一——云南省，深耕修建减隔震职业12年，具有较强的研制技能才能和丰厚的项目实践经验。公司主编或参编了多项当地、职业及国家标准的拟定，对商场改变的反响愈加活络。公司突破了单纯产品出产企业的局限性，可以为客户供给完善的全产业链配套服务，竞赛壁垒继续增厚。凭仗强壮的技能、服务才能和品牌优势，公司作为修建减隔震有突出贡献的公司有望充沛获益于职业扩容。

  继续拓宽云南省外商场，产能扩张翻开生长空间：公司加快拓宽云南省外商场，现已开始完结三大出产基地、四大出售区域的全国商场布局，可以掩盖具有修建减隔震使用潜力的要点城市；公司上市以来继续进行产能扩张，经过IPO、可转债、收买、以简易程序定增等多种方法征集资金、扩张产能，隔震产品产能有望进步至12.9万套，减震产品产能有望进步至15.5万套，较上市前产能规划大幅度的进步，进一步翻开公司生长空间。

  考虑立法落地后修建减隔震需求扩容，公司作为职业龙头有望充沛获益，产能继续扩张将带来成绩增加，咱们估计公司2022-2024年收入分别是8.90、15.60、27.05亿元，归母净利分别为1.06、2.23、4.10亿元，EPS分别为0.43、0.90、1.66元。初次掩盖，给予买入评级。

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